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公司简评报告:产品推广顺利受益金融创新

发布日期:2022-03-20 13:47   来源:未知   阅读:

  事件:2022年3月14日,恒生电子公布2021年度经营情况简报。全年公司预计实现营业收入549,658万元,同比增长31.73%;归母净利润146,354万元,同比增长10.73%;扣非净利润94,666万元,同比增长29.04%。

  受益于金融创新红利,营收预计增长31.73%。2021年,公司预计实现营业收入入549,658万元,同比增长31.73%,收入增长主要得益于金融创新政策等影响,且上年受疫情影响基数较低。公司为满足金融行业数字化升级转型需求,加大公司整体投入,预计归母净利润146,354万元,同比增长10.73%。此外,2021年公司未发生大额资产减值损失,而上年资产减值损失2.39亿元,预计2021年扣非净利润94,666万元,同比增长29.04%。

  新一代产品推广顺利,完善产品线布局。客户方面,证券、基金、期货、信托等行业保持稳定增长;保险、“满屏皆精品”!中央广播电视总台2022年央视综合频道重私募市场拓展情况良好。产品方面,新一代产品如投资交易系统O45、核心业务运营平台UF3.0、资产估值与会计核算系统6.0、登记过户、理财销售、基金投顾、资管运营平台等产品等推广顺利,分布式云原生架构与多家客户取得了深度合作,继续保持了公司的技术领先地位。此外,恒生控股子公司云赢网络收购Finastra旗下银行资金管理系统Summit在中国内地及港澳地区的产品独家经营权和独家许可开发权,公司有望进一步完善资金管理系统产品线布局。

  多重因素促进行业景气度持续。近年来,公司下游证券公司、公募基金、私募基金等行业景气度均较高,各行业在IT方面的支出逐步加大,且我国资本市场改革力度不断加大,游戏终结者亚马逊靠《新世界》翻身?这到底是怎样的一,且我国资本市场IT支出占营收比重与发达国家相比有数倍差距,发展潜力巨大。另一方面,基于云计算、大数据、人工智能等新技术,公司推出的新一代分布式产品O45、UF3.0等均已开始实现标杆项目落地,新产品采取云原生、微服务等新架构,随着标杆项目示范效应显现,预计将加速其他客户的产品迭代。

  投资建议:根据公司年度经营情况简报调整2021年业绩预期,我们预计公司2021-2023年营业收入分别为54.97、66.51、80.34亿元,归母净利润分别为14.63、18.95、22.95亿元,EPS分别为1.00、1.30、1.57元。维持“买入”评级。